Sharpeho pomer
Sharpeho pomer (Sharpe Ratio) je finančný ukazovateľ, ktorý meria výnosnosť investície v pomere k jej riziku. Pomáha investorom porovnať rôzne investície podľa toho, koľko nadvýnosu generujú na jednotku rizika.
Vzorec:
Sharpeho pomer = (Priemerný výnos investície − Bezriziková sadzba) / Štandardná odchýlka výnosov
Význam jednotlivých premenných
- Priemerný výnos investície – priemerný ročný výnos portfólia alebo aktíva.
- Bezriziková sadzba – výnos „bezrizikovej“ investície (napr. štátne dlhopisy USA alebo Nemecka).
- Štandardná odchýlka výnosov – meria volatilitu investície, teda jej rizikovosť.
Interpretácia Sharpeho pomeru
- Sharpeho pomer > 1 → Dobrý (investícia poskytuje vysoký výnos v porovnaní s rizikom).
- Sharpeho pomer > 2 → Veľmi dobrý (investícia výrazne prekonáva bezrizikovú sadzbu pri relatívne nízkom riziku).
- Sharpeho pomer < 1 → Slabý (investícia má vysoké riziko v porovnaní s dosiahnutým výnosom).
- Sharpeho pomer < 0 → Negatívny (investícia má nižší výnos ako bezriziková sadzba, čo znamená, že sa neoplatí podstupovať riziko).
Kedy je Sharpeho pomer užitočný?
- Porovnávanie rôznych investícií alebo portfólií – napríklad medzi akciovým fondom a dlhopisovým fondom.
- Hodnotenie výkonnosti investičných manažérov – lepší manažér dosahuje vyšší Sharpeho pomer.
- Rizikovo upravené investovanie – ukazuje, či je vyšší výnos dosiahnutý rozumným spôsobom alebo za cenu nadmerného rizika.
Sharpeho pomer sa používa v moderných portfóliových teóriách a je kľúčovým nástrojom pri výbere investícií s optimálnym pomerom výnosu a rizika.