P/B

P/B (Price-to-Book Ratio) alebo cena k účtovnej hodnote je finančný ukazovateľ, ktorý porovnáva trhovú cenu akcie s jej účtovnou hodnotou na akciu. Používa sa na hodnotenie toho, či je akcia podhodnotená alebo nadhodnotená v porovnaní s jej skutočnou účtovnou hodnotou.

P je aktuálna cena jednej akcie (kurz akcie) , napr. 5 EUR na akciu.

B je účtovná hodnota akcie, čiže vlastný kapitál – prioritné akcie / počet emitovaných kmeňových akcií

Ak je ukazovateľ P/B = 1, znamená to, že hodnota akcie je krytá aktívami spoločnosti. Keď je P/B príliš vysoké číslo, akcia môže byť nadhodnotená, môže tu byť bublina.

Vzorec:

P/B = Cena akcie / Účtovná hodnota na akciu​

alebo

P/B = Trhová kapitalizácia / Vlastný kapitál spoločnosti​

Interpretácia P/B:

• P/B < 1 → Akcia je podhodnotená (firma sa obchoduje pod svojou účtovnou hodnotou, čo môže naznačovať skrytú hodnotu alebo problémy).
• P/B = 1 → Akcia sa obchoduje rovnako ako jej účtovná hodnota.
• P/B > 1 → Akcia je nadhodnotená (investori sú ochotní zaplatiť viac, než je účtovná hodnota firmy, čo môže byť kvôli očakávanému rastu alebo silnej značke).

Kedy je P/B užitočné?

• Pri hodnotových investíciách – nízke P/B môže naznačovať podhodnotené akcie.
• Pri porovnávaní kapitálovo náročných firiem (napr. banky, priemyselné podniky), kde je účtovná hodnota dôležitým ukazovateľom.
• Pri krízových investíciách – počas poklesu trhu môže byť nízke P/B signálom nákupnej príležitosti.

Je dôležité P/B analyzovať v kontexte daného odvetvia, pretože v niektorých sektoroch (napr. technológie) môže byť prirodzene vyššie, zatiaľ čo v tradičných odvetviach (napr. bankovníctvo) býva nižšie.

P/B price-to-book ratio je pomer trhovej ceny akcie a jej účtovnej hodnoty. Používa na porovnanie súčasnej trhovej hodnoty spoločnosti s jej účtovnou hodnotou (kde účtovná hodnota je hodnota všetkých aktív vo vlastníctve spoločnosti).